Introduction à la marge: Comptes de marge Nous offrons un compte de caisse qui nécessite suffisamment d'argent dans le compte pour couvrir la transaction plus les commissions, et deux types de comptes de marge: marge et marge de portefeuille. Les nouveaux clients doivent sélectionner un type de compte au cours du processus de demande et peuvent actualiser ou rétrograder leur type de compte à tout moment. Un compte de marge de portefeuille peut fournir des exigences de marge plus faible qu'un compte de marge. Toutefois, pour un portefeuille à risque concentré, les exigences de la marge du portefeuille peuvent être supérieures à celles de la marge, car le risque économique réel derrière le portefeuille peut ne pas être comptabilisé de façon adéquate selon les calculs statiques du reg T utilisés pour les comptes de marge. Les clients peuvent comparer leurs exigences actuelles de marge Reg T pour leur portefeuille avec celles actuelles projetées en vertu des règles de marge de portefeuille en cliquant sur le bouton Try PM de la fenêtre de compte dans Trader Workstation (démo ou compte client). Nous offrons également un compte de marge IRA, qui vous permet de négocier immédiatement sur votre produit de vente plutôt que d'attendre que votre vente de régler. Vous pouvez échanger des actifs dans plusieurs devises et négocier des combinaisons d'options limitées. Comptes de marge d'IRA ont certaines restrictions par rapport aux comptes de marge régulière et les emprunts n'est jamais autorisé dans un compte IRA. Le négoce à terme d'un compte de marge d'IRA est soumis à des exigences de marge nettement plus élevées que dans un compte de marge non IRA. Les taux de marge dans un compte de marge d'IRA peuvent atteindre ou dépasser trois fois la marge sur les futures à terme imposée dans un compte de marge non IRA 1. Les exigences et les produits pris en charge pour chacun de ces comptes sont détaillés dans la section Types de compte de la page Choix et configuration de votre compte sur notre site Web. La marge a une signification différente pour les titres par rapport aux matières premières. Pour les titres, la marge est le montant d'argent qu'un client emprunte. Pour les produits de base, la marge est le montant d'argent qu'un client doit mettre en garantie à l'appui d'un contrat à terme. Définition de la marge des titres Pour les titres, la définition de marge comprend trois concepts importants: l'emprunt de marge, le dépôt de marge et l'exigence de marge. Le prêt de marge est le montant d'argent qu'un investisseur emprunte à son courtier pour acheter des titres. Le dépôt de marge est le montant des capitaux propres apportés par l'investisseur à l'achat de titres dans un compte de marge. L'exigence de marge est le montant minimum qu'un client doit déposer et il est généralement exprimé comme un pourcentage de la valeur de marché actuelle. Le dépôt de garantie peut être supérieur ou égal à l'exigence de marge. Nous pouvons l'exprimer comme une équation: Marge Prêt Marge Dépôt Valeur marchande de la marge de sécurité Marge de dépôt Exigence Emprunter de l'argent pour acheter des titres est connu comme l'achat sur la marge. Lorsqu'un investisseur emprunte de l'argent à son courtier pour acheter un stock, il doit ouvrir un compte de marge auprès de son courtier, signer un accord connexe et se conformer aux exigences de marge des courtiers. Le prêt dans le compte est garanti par les investisseurs de titres et de trésorerie. Si la valeur du stock tombe trop, l'investisseur doit déposer plus d'argent dans son compte, ou de vendre une partie du stock. Marge initiale et de maintien en vigueur des valeurs mobilières La Federal Reserve Board et les organismes d'autoréglementation (OAR), comme la Bourse de New York et la FINRA, ont des règles claires en matière de négociation de marge. Aux États-Unis, le règlement Feds permet aux investisseurs d'emprunter jusqu'à 50% du prix des titres à acheter sur marge. Le pourcentage du prix d'achat des titres qu'un investisseur doit payer est appelé la marge initiale. Pour acheter des titres sur marge, l'investisseur doit d'abord déposer suffisamment de liquidités ou de titres admissibles auprès d'un courtier pour satisfaire à l'exigence de marge initiale pour cet achat. Une fois qu'un investisseur a commencé à acheter un stock à la marge, le NYSE et la FINRA exigent qu'un minimum de fonds propres soit maintenu dans le compte de marge des investisseurs. Ces règles imposent aux investisseurs d'avoir au moins 25% de la valeur marchande totale des titres qu'ils détiennent dans leur compte de marge. C'est ce qu'on appelle la marge de maintenance. Pour les participants au marché identifiés comme étant des day traders, l'exigence de la marge de maintien est d'au moins 25 000 (ou 25 de la valeur marchande totale des titres, selon la plus élevée de ces deux valeurs). Lorsque le solde du compte de marge est inférieur à l'exigence d'entretien, le courtier peut émettre un appel de marge obligeant l'épargnant à déposer plus de liquidités ou le courtier peut liquider le poste. Les courtiers fixent également leurs propres exigences de marge minimale appelées exigences de la maison. Certains courtiers étendent les conditions de prêt plus clément que d'autres et les conditions de prêt peuvent également varier d'un client à l'autre, mais les courtiers doivent toujours fonctionner dans les paramètres des exigences de marge fixées par les régulateurs. Tous les titres ne peuvent pas être achetés sur marge. Acheter sur la marge est une arme à double tranchant qui peut se traduire par des gains plus importants ou des pertes plus importantes. Dans les marchés volatils, les investisseurs qui ont emprunté à leurs courtiers peuvent avoir besoin de fournir de l'argent supplémentaire si le prix d'un stock tombe trop pour ceux qui ont acheté sur marge ou rallie trop pour ceux qui ont court-circuité un stock. Dans de tels cas, les courtiers sont également autorisés à liquider un poste, même sans en informer l'investisseur. La surveillance de position en temps réel est un outil crucial lorsque vous achetez sur une marge ou court-circuiter un stock. Définition de la marge des produits de base La marge des produits de base est le montant des capitaux propres apporté par un investisseur pour appuyer un contrat à terme. Cela peut être exprimé sous la forme d'une équation simple: Montant des fonds propres requis pour appuyer l'exigence de marge de garantie du contrat à terme Les exigences de marge pour les options sur futures et futures sont établies par chaque échange au moyen d'un algorithme de calcul connu sous le nom de marge SPAN. SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk) évalue le risque global du portefeuille en calculant la pire perte possible qu'un portefeuille d'instruments dérivés et physiques pourrait raisonnablement engager sur une période déterminée (généralement un jour de négociation). Cela est fait en calculant les gains et les pertes Que le portefeuille serait engagé dans des conditions de marché différentes. La partie la plus importante de la méthodologie SPAN est la matrice de risques SPAN, un ensemble de valeurs numériques qui indiquent comment un contrat particulier va gagner ou perdre de la valeur dans diverses conditions. Chaque condition est appelée scénario de risque. La valeur numérique pour chaque scénario de risque représente le gain ou la perte que ce contrat particulier rencontrera pour une combinaison particulière de changement de prix (ou de prix sous-jacent), de variation de volatilité et de diminution du délai d'expiration. Marge initiale et d'entretien des produits de base Tout comme les titres, les marchandises ont des marges initiales et de maintenance requises. Ils sont généralement définis par les bourses individuelles en pourcentage de la valeur actuelle d'un contrat à terme, en fonction de la volatilité et du prix du contrat. L'exigence de marge initiale pour un contrat à terme est le montant d'argent que vous devez mettre en garantie pour ouvrir la position sur le contrat. Pour être en mesure d'acheter un contrat à terme, vous devez respecter l'exigence de marge initiale, ce qui signifie que vous devez déposer ou avez déjà ce montant d'argent dans votre compte. La marge d'entretien pour les marchandises est le montant que vous devez conserver dans votre compte pour soutenir le contrat à terme et représente le niveau le plus bas auquel votre compte peut chuter avant de déposer des fonds supplémentaires. Les positions sur les matières premières sont cotées quotidiennement sur le marché, votre compte étant ajusté en fonction de tout profit ou perte qui survient. Étant donné que le prix des matières premières sous-jacentes varie, il est possible que la valeur de la marchandise diminue au point où le solde de votre compte est inférieur à la marge de maintenance requise. Si cela se produit, les courtiers font généralement un appel de marge, ce qui signifie que vous devez déposer des fonds supplémentaires pour répondre à l'exigence de marge. Margulation en temps réel Nous utilisons le marge en temps réel pour vous permettre de voir votre risque de trading à tout moment de la journée. Notre système de marge en temps réel applique les exigences de marge tout au long de la journée à de nouveaux métiers et métiers déjà en circulation et applique les exigences de marge initiale en fin de journée avec la liquidation en temps réel des positions au lieu des appels de marge différée. Ce système nous permet de maintenir nos faibles commissions parce que nous n'avons pas à répartir le coût des pertes sur créances avec les clients sous forme de coûts plus élevés. La fenêtre de compte dans la station de travail Trader (démo ou compte client) affiche vos exigences de marge à tout moment. Compte universel SM Votre compte universel vous offre la possibilité de négocier à la fois des titres et des produits de base et se compose donc de deux comptes sous-jacents: un compte de titres régi par les règles de la SEC (Securities and Exchange Commission) et un compte à terme régi par les règles du Commission de négociation des contrats à terme sur matières premières des États-Unis (CFTC). Que vous ayez des actifs dans un compte de titres ou dans un compte à terme, vos actifs sont protégés par les règlements fédéraux des États-Unis régissant la façon dont les courtiers doivent protéger vos biens et vos fonds. Dans le compte titres, vos actifs sont protégés par les règles SEC et SIPC. Dans le compte à terme, vos actifs sont protégés par les règles CFTC exigeant la séparation des fonds de clients. Vous êtes également protégés par notre solide position financière et notre philosophie prudente en matière de gestion des risques. Consultez notre page Sécurité de la force. Dans le cadre du service Compte universel, nous sommes autorisés à transférer automatiquement les fonds nécessaires entre votre compte de titres et votre compte à terme afin de satisfaire aux exigences de marge de chaque compte. Vous pouvez configurer la façon dont vous voulez que nous gérons le transfert de fonds excédentaires entre les comptes de la page Balayage de fonds excédentaires dans Gestion de compte: vous pouvez choisir de balayer des fonds au compte de titres, au compte à terme ou vous pouvez choisir de ne pas balayer l'excédent Fonds du tout. Modèle de marge Les exigences de marge sont calculées soit sur une base de règles, soit sur une base de risque. Système de marges basées sur des règles: Des calculs prédéfinis et statiques sont appliqués à chaque position ou à des groupes de positions prédéfinis (stratégies). Comptes de marge: actions américaines, options sur indices, options sur actions, contrats à terme sur actions individuelles et fonds communs de placement. Tous les comptes: Obligations Forex actions canadiennes, européennes et asiatiques et options d'achat d'actions canadiennes et options sur indices. Système de marge basée sur le risque: Les échanges considèrent le risque maximum d'un jour sur tous les postes d'un portefeuille complet ou d'un sous-portefeuille ensemble (par exemple, un futur et toutes les options livrant ce futur). Comptes de marge du portefeuille: actions américaines, options sur indices, options sur actions, contrats à terme sur actions individuelles et fonds communs de placement. Tous les comptes: Tous les futures et les options futures dans n'importe quel compte. Options d'achat d'actions et options d'indice non américaines non canadiennes dans tout compte. Les exigences de marge pour chaque sous-jacent sont énumérées sur le site d'échange approprié pour le contrat. Un résumé des exigences pour les principaux contrats à terme ainsi que des liens vers les sites d'échange sont disponibles sur l'onglet Futures FOPs ci-dessus. Modèle de marge supplémentaire Les systèmes qui dérivent des exigences de marge basées sur le risque fournissent des évaluations adéquates du risque pour les portefeuilles de dérivés complexes dans le cadre de scénarios de mouvements modestes. De tels systèmes sont moins complets lorsqu'ils envisagent des mouvements importants dans le prix du stock sous-jacent ou de l'avenir. Nous avons amélioré les modèles de marge de change de base avec des algorithmes qui considèrent l'impact du portefeuille de mouvements plus importants de 30 (ou même plus élevé pour les stocks extrêmement volatiles). Ce modèle de marge extrême peut accroître l'exigence de marge pour les portefeuilles avec des positions nettes sur les options à court terme et est particulièrement sensible aux positions courtes dans des options loin de l'argent. Nous appliquons également une exigence de marge concentrée aux comptes de marge. Les comptes des deux plus grandes positions et leurs dérivés sous-jacents seront réévalués en utilisant le scénario le plus défavorable dans une plage de numérisation de -30. Les positions restantes seront réévaluées en fonction d'un déplacement de -5. Si l'exigence relative à la marge concentrée dépasse celle de la marge basée sur les règles standard, la nouvelle exigence de marge concentrée calculée sera appliquée au compte. Si vous vendez un titre à découvert, vous devez disposer d'un avoir suffisant dans votre compte pour couvrir les frais associés à l'emprunt du titre. Si vous empruntez le titre par notre entremise, nous vous emprunterons le titre en votre nom et votre compte devra avoir une garantie suffisante pour couvrir les besoins en marge de la vente à découvert. Pour couvrir les frais administratifs et les frais d'emprunt d'actions, nous devons afficher 102 de la valeur du titre emprunté en garantie auprès du prêteur. Dans les cas où il est difficile d'emprunter des titres à court terme, les frais d'emprunt facturés par le prêteur peuvent être si élevés (supérieurs aux intérêts gagnés) que le vendeur à découvert doit payer un intérêt supplémentaire pour le privilège d'emprunter un titre. Les clients peuvent afficher les taux d'intérêt indicatifs à court terme pour un stock spécifique à l'aide de l'outil de disponibilité Short Stock (SLB) situé dans la section Outils de leur page Gestion des comptes. Pour plus d'informations sur les stocks de shorting et les frais associés, visitez notre page Stock Shorting. Informations à fournir Les opérations à terme dans un compte SIPP Cash ouvert avec Interactive Brokers Limited sont également soumises à des exigences de marge nettement plus élevées que dans un compte non SIPP. Dans l'intérêt d'assurer la sécurité de ses clients, le courtier peut modifier certaines politiques de marge afin de s'adapter à une volatilité sans précédent sur les marchés financiers. Ces changements favoriseront la réduction de l'effet de levier dans les portefeuilles de clients et permettront de s'assurer que les comptes des clients sont correctement capitalisés. Nous nous concentrons sur des approches prudentes, réalistes et prospectives de la gestion des risques. Afin de fournir la plus large notification à nos clients, nous publierons des annonces à la page État du système. Nous encourageons fortement tous les clients à surveiller cette page Web pour obtenir des alertes anticipées concernant les changements de politique de marge. Notez que la vérification de crédit pour l'entrée de commande considère toujours la marge initiale des positions existantes. Par conséquent, même si un compte peut détenir une position existante à 35, par exemple, c'est l'exigence de marge initiale de cette position qui est utilisée dans le calcul de la vérification de crédit pour l'acceptation de commande. Les prix de marché utilisés pour calculer l'exigence de fonds propres ou de marge dans un compte interactif peuvent différer du prix diffusé par les bourses ou d'autres sources de données du marché et peuvent représenter l'évaluation Interactive du produit. Entre autres choses, Interactive peut calculer ses propres valeurs d'indices, valeurs du fonds négocié en bourse ou valeurs de dérivés, et Interactive peut évaluer des titres ou des contrats à terme ou d'autres produits de placement en fonction du cours acheteur, du prix d'offre, du dernier prix de vente, du point médian ou d'une autre méthode. Interactive peut utiliser une méthodologie d'évaluation plus conservatrice que le marché dans son ensemble. TWS SOFTWARE TWS pour Linux TWS pour Mac TWS pour Linux TWS pour Linux TWS pour Windows TWS pour Windows IB SM. InteractiveBrokers, Compte universel IB, Interactive Analytics, IB Options Analytics SM. IB SmartRouting SM. Portfolio Analyst TM et IB Trader Workstation SM sont des marques de service ou des marques de commerce de Interactive Brokers LLC. Des documents à l'appui pour toute réclamation et toute information statistique seront fournis sur demande. Tous les symboles de négociation affichés ne sont donnés qu'à titre indicatif et ne sont pas destinés à présenter des recommandations. Le risque de perte dans le commerce en ligne d'actions, d'options, de contrats à terme, de forex, d'actions étrangères et d'obligations peut être substantiel. Les options ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, lisez les caractéristiques et les risques des options normalisées. Pour une copie, visitez theoccaboutpublicationscharacter-risks. jsp. Avant la négociation, les clients doivent lire les déclarations pertinentes de divulgation des risques sur notre page Avertissements et avertissements - interactivebrokersdisclosure. La négociation à la marge ne s'adresse qu'aux investisseurs sophistiqués présentant une tolérance au risque élevée. Vous risquez de perdre plus que votre investissement initial. Pour obtenir de plus amples renseignements sur les taux de prêt sur marge, consultez le site interactif. Les futures de sécurité comportent un degré élevé de risque et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Le montant que vous pouvez perdre peut être supérieur à votre investissement initial. Avant de négocier des contrats à terme sur titres, veuillez lire la Déclaration de renseignements sur le risque à terme sur titres. Pour une copie visite interactivebrokersdisclosure. Il existe un risque important de perte de change. La date de règlement des opérations de change peut varier en fonction des différences de fuseau horaire et des jours fériés. Lors de la négociation sur les marchés des changes, cela peut nécessiter des fonds d'emprunt pour régler les opérations de change. Le taux d'intérêt sur les fonds empruntés doit être pris en compte dans le calcul du coût des transactions sur plusieurs marchés. INTERACTIVE BROKERS ENTITIES INTERACTIVE BROKERS LLC est membre NYSE - FINRA - SIPC et réglementée par la Securities and Exchange Commission des États - Unis et la Commodity Futures Trading Commission. INTERACTIVE BROKERS CANADA INC. Membre de l 'Organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières (OCRCVM) et membre - Fonds canadien de protection des épargnants. Connaître votre conseiller: Consulter le rapport du conseiller de l'OCRCVM. La négociation de titres et de dérivés peut comporter un degré élevé de risque et les investisseurs devraient être prêts à perdre tout leur investissement et à perdre d'autres montants. Interactive Brokers Canada Inc. est un courtier à l'exécution uniquement et ne fournit pas de conseils ou de recommandations en matière de placement relativement à l'achat ou à la vente de titres ou de produits dérivés. Siège social: 1800, avenue McGill College, bureau 2106, Montréal, Québec, H3A 3J6, Canada. INTERACTIVE BROKERS (INDE) PVT. LTD. Est membre de NSE. ESB NSDL sebi. gov. in. Regn. NSE: INBFE 231288037 (CMFOCD) ESB: INBFE 011288033 (CMFOCD) NSDL: IN-DP-NSDL-301-2008. CIN-U67120MH2007FTC170004. Siège social: 502A, Times Square, route Andheri Kurla, Andheri East, Mumbai 400059, Inde. Tel: 91-22-61289888 Télécopieur: 91-22-61289898 interactivebrokers. co. in INTERACTIVE BROKERS SECURITIES JAPAN INC. 187 03-4588-9700 (830-1730) Siège social: 4e étage Tekko Kaikan, 3-2-10 Nihonbashi Kayabacho, Chuo-Ku, Tokyo 103-0025 Japon interactivebrokers. co. jp BROKERS INTERACTIFS HONG KONG LIMITED est réglementé par la Commission des Valeurs Mobilières et Futures de Hong Kong et est membre de la SEHK et de la HKFE. Siège social: Suite 1512, Two Pacific Place, 88 Queensway, Amirauté, SARK de Hong Kong Interactivebrokers. hkIB SM. InteractiveBrokers, Compte universel IB, Interactive Analytics, IB Options Analytics SM. IB SmartRouting SM. Portfolio Analyst TM et IB Trader Workstation SM sont des marques de service ou des marques de commerce de Interactive Brokers LLC. Des documents à l'appui pour toute réclamation et des renseignements statistiques seront fournis sur demande. Tous les symboles de négociation affichés ne sont donnés qu'à titre indicatif et ne sont pas destinés à présenter des recommandations. Le risque de perte dans le commerce en ligne d'actions, d'options, de contrats à terme, de forex, d'actions étrangères et d'obligations peut être substantiel. Les options ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, lisez les caractéristiques et les risques des options normalisées. Pour une copie, visitez theoccaboutpublicationscharacter-risks. jsp. Avant la négociation, les clients doivent lire les déclarations pertinentes de divulgation des risques sur notre page Avertissements et avertissements - interactivebrokersdisclosure. La négociation à la marge ne s'adresse qu'aux investisseurs sophistiqués présentant une tolérance au risque élevée. Vous risquez de perdre plus que votre investissement initial. Pour obtenir de plus amples renseignements sur les taux de prêt sur marge, consultez le site interactif. Les futures de sécurité comportent un degré élevé de risque et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Le montant que vous pouvez perdre peut être supérieur à votre investissement initial. Avant de négocier des contrats à terme sur titres, veuillez lire la Déclaration de renseignements sur le risque à terme sur titres. Pour une copie visite interactivebrokersdisclosure. Il existe un risque important de perte de change. La date de règlement des opérations de change peut varier en fonction des différences de fuseau horaire et des jours fériés. Lors de la négociation sur les marchés des changes, cela peut nécessiter des fonds d'emprunt pour régler les opérations de change. Le taux d'intérêt sur les fonds empruntés doit être pris en compte dans le calcul du coût des transactions sur plusieurs marchés. INTERACTIVE BROKERS ENTITIES INTERACTIVE BROKERS LLC est membre NYSE - FINRA - SIPC et réglementée par la Securities and Exchange Commission des États - Unis et la Commodity Futures Trading Commission. INTERACTIVE BROKERS CANADA INC. Membre de l 'Organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières (OCRCVM) et membre - Fonds canadien de protection des épargnants. Connaître votre conseiller: Consulter le rapport du conseiller de l'OCRCVM. La négociation de titres et de dérivés peut comporter un degré élevé de risque et les investisseurs devraient être prêts à perdre tout leur investissement et à perdre d'autres montants. Interactive Brokers Canada Inc. est un courtier à l'exécution uniquement et ne fournit pas de conseils ou de recommandations en matière de placement relativement à l'achat ou à la vente de titres ou de produits dérivés. Siège social: 1800, avenue McGill College, bureau 2106, Montréal, Québec, H3A 3J6, Canada. INTERACTIVE BROKERS (INDE) PVT. LTD. Est membre de NSE. ESB NSDL sebi. gov. in. Regn. NSE: INBFE 231288037 (CMFOCD) ESB: INBFE 011288033 (CMFOCD) NSDL: IN-DP-NSDL-301-2008. CIN-U67120MH2007FTC170004. Siège social: 502A, Times Square, route Andheri Kurla, Andheri East, Mumbai 400059, Inde. Tel: 91-22-61289888 Télécopieur: 91-22-61289898 interactivebrokers. co. in INTERACTIVE BROKERS SECURITIES JAPAN INC. 187 03-4588-9700 (830-1730) Siège social: 4e étage Tekko Kaikan, 3-2-10 Nihonbashi Kayabacho, Chuo-Ku, Tokyo 103-0025 Japon interactivebrokers. co. jp BROKERS INTERACTIFS HONG KONG LIMITED est réglementé par la Commission des Valeurs Mobilières et Futures de Hong Kong et est membre de la SEHK et de la HKFE. Siège social: Suite 1512, Two Pacific Place, 88 Queensway, Amirauté, Région administrative spéciale de Hong Kong interactivebrokers. hk
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